八十多岁的李嘉诚(Li Ka-shing)依然能够在香港制造风浪。这位素有“超人”之称的亚洲富豪如今在香港的政治影响力或许不如从前，但他的商业决策依然备受关注。人们对他的每一个决定都仔细研磨，希望从中找到更深远的含义。

他最近一系列出售资产动作引发了新一轮猜测：亚洲首富是不是要从香港经济中脱身？李嘉诚旗下和记黄埔(Hutchison Whampoa)的子公司电能实业(Power Assets)正将其香港电力供应业务拆分上市，估值最高可达50亿美元。而他的地产王国长江实业(Cheung Kong)已将位于香港新界的嘉湖银座(Kingswood Ginza)购物中心转手。

香港两大连锁超市中的百佳(ParknShop)是李嘉诚旗下最知名的当地品牌之一，这家超市集团从夏天起挂牌出售，报价30亿至40亿美元，不过由于竞标者都无意出这么高的价钱，百佳于上周末停止出售。

和黄上周五晚间表示，将考虑把屈臣氏集团(AS Watsons)整体或部分上市。这家零售集团旗下包括百佳和另一个知名香港品牌——电器连锁店丰泽(Fortress)。

不过，屈臣氏集团的主体业务是保健与美容用品连锁店，包括香港屈臣氏，以及成长迅速的中国内地业务（屈臣氏在内地一年新开500家门店）。近年来，屈臣氏通过收购的方式已发展成一家全球性企业，旗下拥有英国的Superdrug和法国的Marionnaud。

李嘉诚商业帝国横跨码头、地产、电信等多种业务，从当前情况来看，他有很多理由对香港持悲观态度。与大多数香港富豪一样，李嘉诚在去年香港特首竞选中未能押中头马。

成功当选特首的梁振英(CY Leung)被认为对富豪不及其前任们友好，他出台了可能有损地产行业的政策，而地产是香港富豪们的核心业务。其次，就在今年，在长实总部门外举行罢工示威的码头工人将李嘉诚刻画为魔鬼。

李嘉诚坚称，出售香港的一些资产纯粹是“商业”决定。

屈臣氏可能整体上市的决定让分析师们感到意外，因为出售百佳正是为了套现，并使管理层能够把精力集中于成长速度快得多的屈臣氏。

然而，渣打银行(Standard Chartered)的John Chan和其他许多分析师均认为，屈臣氏整体320亿至400亿美元的估值过高，但他认为分拆“是释放股东价值的有效方式”。

分析人士认为，屈臣氏集团的整体价值应该在250亿美元之上。和黄表示“不会考虑放弃屈臣氏任何部分业务的控制权”，不过，该集团要筹集100亿美元资金还是很轻松的。

一位与和黄关系密切的银行家补充说，将屈臣氏上市与其他已经提出的交易情况不同。百佳、香港电力供应业务，甚至嘉湖银座的未来增长空间都有限。

不过，根据摩根大通(JPMorgan)分析师的说法，对和黄来说，屈臣氏可能也不是实现增长的最佳选择。摩根大通的Lucy Liu指出，未来两年，和黄的零售业务虽然可以达到10%的整体预期盈利增长率，但以“3”品牌为核心的旗下欧洲电信业务的盈利增长率却能达到20%到35%。

电信是和黄仍然声称要投资的主要领域之一，但该集团近期比较活跃的是公用事业和能源领域，比如7月该集团就斥资9.5亿欧元收购了荷兰一家垃圾回收与焚化企业。

一如既往，关键的问题在于：这类欧洲资产价值几何？
里昂证券(CLSA)分析师乔纳森•加利根(Jonathan Galligan)表示：“和黄目前要处理的一大问题是：欧洲哪些资产才值得投资？不要低估他们对现有企业进行再投资的能力。”

除了和黄以外，也有别的集团在出售资产。新世界发展(New World Developments)和鹰君集团(Great Eagle)两家地产公司都在出售或者已经出售了一些酒店资产，把它们变成上市信托资产。

上述出售资产行为无不在说明一种观点：香港增长潜力较弱，而正在复苏之中的欧洲比较有增长潜力。

从政治层面来说，这在香港属于极其敏感的表态，不过从投资角度来说，部分分析人士认为这是相当合理的。

然而，按照加利根的看法，不论是真的还是传闻，过度解读这些交易是很蠢的事。

他表示：“和黄相当擅长的一件事就是，他们会说‘我们把某项资产挂牌，看人们会开出多高的价钱’。”

“如果有人开出的价码等于或高于你对其未来价值的估计，你就会出售这部分资产。”