太平洋彼岸各华人地区的猴年新年长假刚结束，工商活动恢复常态；对猴年的经济展望，工商业者心中都该有个谱，作为新的一年营运和投资规划的参考。

一般说来，新的一年承袭去年的景气，预期不会有特别杰出的表现。国际货币基金(IMF)1月份修正去年10月的全球经济预测，将今、明两年的世界经济成长率，都下修0.2%，来反映景气的下滑状态。因此，这个机构预期，很快将获得结论的去年全球成长率为3.1%，今年稍微增长为3.4%，明年会继续加快到3.6%；全球经济状况似乎偏向正面，亦即缓慢回升。

然而，回升的力道，并非来自近年来的“中国因素”，反而是“金砖四国”中，过去表现欠佳的印度、巴西、俄罗斯，所表现出来的景气回升。例如，印度在今、明两年的成长预期分别是7.5%和7.5%，已超越中国近年的表现。巴西今、明两年则会从去年的-3.8%转为-3.5%和0%；俄罗斯会从-3.7%改善为-1.0%和正1.0%。美国则承袭去年出色的2.5%，今、明两年继续以2.6%和2.6%，领先所有的主要先进国家。

至于海峡两岸三地的经济展望，国际货币基金并不看好中国大陆，大陆接续近来偏冷的景气，成长率将从去年的6.9%，持续下滑到今年的6.3%，和明年的6.0%。在今年1月的修正预测中，并未针对其他华人地区进行修正；观察去年10月的预测，台湾会从去年的2.2%提高到今年的2.6%、香港则从2.5%提升到2.7%、新加坡更从2.2%显著提升到今年2.9%。

只是，从台湾去年实际的成长率1.0%看来，国际货币基金在去年10月的预测(2.2%)实在是高估太多，这当然是出口贸易，特别是对中国大陆的出口显著下滑所致，而中国的发展迟滞，当然也会影响到其他亚洲经济体，包括香港和新加坡；因此，对国际货币基金的预测显然必须持保留态度。

另一个著名的国际预测机构全球透视(Global Insight)，去年11月发表了今年的预测。由于去年11月亚洲不景气已经相当明显，其预测当然比较接近实情。在它的预测中，全球成长率会从去年的2.6%，成长到今年的2.9%；这样的预测大致比国际货币基金低了0.5%，对去年的预测也接近实际的成长状况(预测台湾1.06%就和实际值1.0%非常接近)，看来对今年的预测是比较值得参考的。

“全球透视”预测今年华人地区中，中国大陆成长率为6.3%、台湾为2.3%、香港为2.3%、新加坡为2.0%，另一个儒家文化影响区韩国则为2.5%。虽然这些预测还是低于国际货币基金去年10月的预测，但显然对华人地区的预期，还是认为会比去年来得好；而台、港的状况会类似，两者都稍微好于新加坡，但都稍弱于韩国，而中国大陆虽然持续缓慢下滑，但还是属于中高度的成长。

我们不知道这两个研究机构在预测台湾时，如何设定台湾的对外经济关系。如果和中国大陆的经济关系，因为偏独的蔡英文当选总统，上台执政而产生关系上的变化，影响到两岸经贸发展，或在加入跨太平洋伙伴协定(TPP)的努力上，因保守势力攀升而遭到挫折，影响到投资活动，台湾的2.3%成长率可能还是过度高估。和这个有关的是，如果TPP能在各签署国通过国会批准、顺利生效，新加坡的经济成长可能受惠，增加0.1%到0.2%也不会令人意外；而没有加入TPP的中国大陆和香港，也可能受到些微负面冲击。

但是影响华人经济区最重要的因素，当然还是中国大陆本身的经济状况。如同国际货币基金所说，今年全球经济受到四种风险影响：一是新兴市场的增长走缓、二是中国再平衡的调整、三是大宗商品价格下跌、四是美国结束异常宽松的货币状态。如果中国大陆可以从依赖投资、制造出口的因素，调整为消费和服务业成长，而国际金融也没有受到汇率大幅波动骚扰，中国经济的表现也许会获得提升，而东亚的华人经济区就可以受惠而挹注成长。只是，这两个因素看来却都不太容易让人乐观。