美国商务部29日公布今年第一季经济增长资料，将原先所说的0.2%增长率，修正为负增长0.7%。新数字反映美国经济比预期脆弱，目前正处于一个微妙时刻，经济虽继续扩张，但欠缺重要增长力量，这种情况预计将维持一段时间，直至主导力量出现才会改观。

由于情况微妙，舆论界对目前经济走势有两种看法，第一种看法，是经济发展存在危险。事实上，美国经济自2009年6月开始复苏，自此一直扩张，但已出现了三次季节性萎缩，即：2011年第一季萎缩1.5%、2014年第一季萎缩2.1%、以及今年第一季萎缩0.7%；自1950年代以来，没有一个经济扩张期会出现三季萎缩。

如果今年第二季继续萎缩，那么美国经济就正式进入衰退状态；据“商业内幕”网站报导，经济学家统计，由4月至5月中，成长率只有0.7%，显示扩张幅度极少。商务部4月底首次公布第一季增长为0.2%时，经济学家普遍认为，第一季受冬季严寒影响，以致增长放缓，因此认为第二季将好转，但后来看到5月的发展不如预期，开始担心经济可能连续两季出现萎缩，甚至有经济学家表示，每年春天，经济都有陷入衰退的危险。

另一种看法，是今年第二季经济将继续扩张，增长率可达2%以上。彭博新闻社在5月对84位经济学家的调查显示，第二季的增长可达到2.7%，主要原因是家庭消费于这一季可增加3.2%，而就业情况改善是家庭消费增加的最重要因素(4月份全美新增工作22万3000份，失业率跌至5.4%，申领失业金人数跌至15年来最低点)。联准会也看好第二季经济继续扩张，主席叶伦22日在罗德岛发表重要演讲时说，由于预期经济继续扩张，所以很可能于今年下半年加息；不少经济学家估计，如果第二季经济像预期那样有2%以上成长，今年9月可能是联准会加息的好时机。

美国经济目前形势微妙，主要是因经济没有主导性的力量支撑所致，而是受到众多因素左右；在这个微妙形势中，正面因素影响较大，所以经济维持缓慢扩张。叶伦22日的演讲中罕有地承认，目前经济情况很难预测，她只是凭经验作估计，而她过去的估计也常有失误。她的坦白正好反映经济目前的微妙情况。

以下是影响经济走势的几个重要因素。第一，冬季气候和美西港口罢工。这两个因素的负面影响，都发生于第一季，但已成为过去。天气纪录显示，过去两个冬天，是十年来最寒冷的冬季，因此严重影响2014和2015两年第一季的零售业和新屋兴建。

第二，消费者购买力。消费力推动美国70%的GDP，消费者的消费能力受工资、房贷重贷和股市等影响；目前的形势是，工资在停顿多年后开始上升，房贷重贷申请也开始活跃，股市持续攀升，也使消费者感到比以前富有，还有汽油跌价也让消费者减少支出。这些因素目前都成为消费的推动力，但利好的时间可能不会很长，因为联准会即将升息，升息直接影响到房贷；汽油价也可能因原油价格上升而回涨；股市已持攀升了六年，随时可能作重大调整。

第三，油价。原油价格大跌，石油公司第一季对开采所作的投资大减48.6%，成为削弱第一季经济增长的原因。油价未来走势难测，因此置经济于微妙的状况。

第四，美元。美元持续强劲，美国货品出口价格大升，贸易因此大受其害，这种负面力量使美国今年第一季GDP减少了1.9%。现在是欧巴马政府调整美元政策的时候。

第五，升息。联准会很可能于今年下半年升息，升息幅度的大小将改变经济形势。升幅太大，将会杀掉房市；幅度太小，则防止经济过热的效果不彰。估计联准会将缓慢升息，使利率政策从接近零利率的状态，回复到正常状态。

美国经济目前的微妙走势，预料将维持一段时间，极可能维持至今年底，因为今年底前油价和美元等负面因素将出现变化，而升息的影响也逐渐消除；当这些因素出现调整后，经济也就进入一个较明朗的情况。总之，今年第一季出现的负增长，最恶劣情况已成过去，美国经济将继续维持缓慢扩张。