联邦储备理事会在12月23日度过百岁生日，自1913年威尔逊总统任上创立以来，联准会在对抗通膨与利率两大法定任务，有骄傲也有失败，但都没有直接对中国发生重大影响，直到最近联准会宣布实行五年的“量化宽松”(QE)货币政策逐步退场，才直接对当今中国的财经发展产生不小冲击。

首先必须得承认，事实上美国真是一个伟大的国家，有民主制度的保护，经得起折腾。金融海啸后收拾残局，要让大衰退的经济重新站起来，必须是国会运用“减税”之类的财政工具，联准会运用QE之类的货币政策，双管齐下，才可以很快振兴经济。但过去几年的政治现实并非如此。

联准会在做出开始减码购债，启动逐步QE退场的决定前，国会两党才难得的在毫无烟火，少许争吵抗争的情况下，刚敲定未来两年的联邦预算。参院在18日以64票赞成、36票反对的表决结果，令人意外地利通过2014和2015会计年度的联邦政府预算案，欧巴马总统立即签署生效，政府有钱了，也就是联邦政府未来两会计年度不再会“关门”。回顾自欧巴马2008年上任以来至今，两党为如何删减联邦预算与削减赤字上，杀得火眼金睛，即使陷政府“关门”也在所不惜，如今暂时停火都是着眼在2014年11月的期中选举。

这次通过联邦预算是两党妥协产物，预算案没有涉及税收、医疗保险、社会保险福利等领域改革，一切都不碰，这让共和党党内保守派暗怒不已，咬牙接受，一切到2014算帐。各界分析认为，预算案通过只是暂解联邦政府明年1月可能再次关门的燃眉之急，丝毫无助解决美国财政面临的中长期挑战。这也是保守派日夜忧心的病痛。

但联准会把握国会千载难逢的难得和谐机会，第二天就宣布减码购买债券，将目前每月850亿美元债券的购买规模削减100亿，至每月购买750亿美元的债券。这一决定表示从今年5月以来一直酝酿退出的量化宽松货币政策正式启动。这并不代表QE结束，而是小步撤退，一旦经济复苏的苗道与力道不足，QE随时进场加码。联准会主席柏南基综合研判最近几个月美国就业率增加，经济开始好转，在他手上开始的QE，可以在他下月离任前结束。

柏南基也因此快乐主持联准会百岁生日，他也成为百年来又一位引导美国走出经济阴影的主席。在联准会有功有过的百年史上，论者指出联准会在1920年代、1940年代、1950年代、1980年代，到1990年代都有不错的表现，但也有1930年代的大萧条、1970年代的高通膨高利率，更有2008年的房贷世纪海啸的经济大衰退。

前组织次全世界都曝露在美国经济影响幅射区内，中国因为“种种众所周知的原因”，被隔离在外，一直到2008年被世纪金融海啸推上国际经济舞台，晕眩地开始正式感到联准会量化宽松的厉害，在破口大骂美国“以邻为壑”之际，更要拿出应对之道，方能自保。

而在QE形将退场之际，又碰上做为新兴国家市场成员之一的中国处在经济转型之际。中国有智之士当然早就在预测与观察美国联准会的动向。不久前的中共中央经济工作会议就讲到，2014年全球经济“仍将延续缓慢复苏态势，但也存在不稳定不确定因素，新的增长动力源尚不明朗，大国货币政策、贸易投资格局、大宗商品价格的变化方向都存在不确定性。”这个大国货币政策讲的就是美国的宽松量化的变动。

就在联准会宣布启动减码购买债券后的同天，中国就爆发今年以来的第二度“钱荒”，海外热钱急速流出，即使国有银行资金满钵，但市场还是出现资金短缺，中国央行立即打入490亿美元，但仍然挡不住利率天天飙升。中国联准会的功能失效。中国官方不承认“钱荒”有外在因素，但今年6月与12月两次发生“钱荒”，都恰好是美国联准会宣布QE政策的时刻，这很难否认流窜在中国的境外热钱与美国金融市场操作QE的密切关系，更说明中国金融体系的脆弱，以及在这个止上面进行改革的高难度。

联准会终在百年之际开始与持有世界持有最多美债的中国发生密不可分的互动，只是目前在美国小心翼翼QE退场的2014年，中国如何也小心翼翼地进行金融经济改革。